A cura di Fabrizio Cascinelli, Mario Zanin e Silvia Brezigia
Normativa nazionale
Legge di delegazione europea
Gazzetta Ufficiale
È stata pubblicata sulla Gazzetta Ufficiale del 24 febbraio 2024 la Legge di delegazione europea 2022-2023 (Legge n. 15/2024) che affida al Governo la delega per l’adozione dei decreti legislativi volti al recepimento delle Direttive europee e all’attuazione degli atti dell’Unione europea, definendone i criteri, le procedure e i termini.
Per quanto di interesse per il settore dei Financial Services, le deleghe affidate al Governo riguardano:
1) il recepimento delle seguenti Direttive europee:
- Direttiva (UE) 2022/2555 relativa a misure per un livello comune elevato di cibersicurezza nell’Unione (Direttiva NIS 2) (art. 3);
- Direttiva (UE) 2022/2557 relativa alla resilienza dei soggetti critici (art. 5);
- Direttiva (UE) 2021/2167 relativa ai gestori di crediti e agli acquirenti di crediti (art. 7);
- Direttiva (UE) 2022/2464 riguardante la rendicontazione societaria di sostenibilità (Direttiva CSRD) (art. 13).
2) l’adeguamento ai seguenti Regolamenti europei:
- Regolamento (UE) 2022/2036 riguardante il trattamento prudenziale degli enti di importanza sistemica a livello mondiale con strategia di risoluzione a punto di avvio multiplo (art. 14);
- Regolamento (UE) 2018/1672 relativo ai controlli sul denaro contante in entrata nell’Unione o in uscita dall’Unione (art. 15);
- Regolamento (UE) 2022/2554 relativo alla resilienza operativa digitale per il settore finanziario (Regolamento DORA) (art. 16);
- Regolamento (UE) 2022/868 relativo alla governance europea dei dati (art. 17);
- Regolamento (UE) 2023/1113 riguardante i dati informativi che accompagnano i trasferimenti di fondi e determinate cripto-attività (Regolamento TFR) (art. 18);
- Regolamento (UE) 2023/1114 relativo ai mercati delle cripto-attività (Regolamento MiCAR) (art. 19).
La Legge di delegazione europea entra in vigore il 10 marzo 2024.
Per quanto riguarda le tempistiche per l’adozione dei decreti legislativi di recepimento delle Direttive, la Legge di riferimento (Legge n. 234/2012) prevede quanto segue: “il Governo adotta i decreti legislativi entro il termine di quattro mesi antecedenti a quello di recepimento indicato in ciascuna delle direttive; per le direttive il cui termine così determinato sia già scaduto alla data di entrata in vigore della legge di delegazione europea, ovvero scada nei tre mesi successivi, il Governo adotta i decreti legislativi di recepimento entro tre mesi dalla data di entrata in vigore della medesima legge; per le direttive che non prevedono un termine di recepimento, il Governo adotta i relativi decreti legislativi entro dodici mesi dalla data di entrata in vigore della legge di delegazione europea.”.
Le tempistiche per l’adozione dei decreti legislativi di adeguamento ai Regolamenti europei, invece, sono stabilite nei singoli articoli della Legge di delegazione europea. A tal proposito, pare utile evidenziare che il Governo è delegato ad adottare uno o più decreti legislativi per adeguare la normativa nazionale alle disposizioni:
- del Regolamento DORA: entro il 10 settembre 2025 (diciotto mesi dalla data di entrata in vigore della Legge);
- del Regolamento TFR: entro il 10 marzo 2025 (dodici mesi dalla data di entrata in vigore della Legge);
- del Regolamento MICAR: entro il 10 settembre 2024 (sei mesi dalla data di entrata in vigore della Legge).
Con riferimento all’adeguamento nazionale alle norme europee sulle cripto-attività (MICAR e TFR), il Dipartimento del Tesoro del Ministero dell’Economia e delle Finanze ha avviato la consultazione con il mercato in data 22 febbraio 2024 (consultazione aperta fino al 22 marzo 2024).
Legge 21 febbraio 2024, n. 15. Delega al Governo per il recepimento delle direttive europee e l’attuazione di altri atti dell’Unione europea – Legge di delegazione europea 2022-2023 Leggi di più sulla Gazzetta Ufficiale
Normativa nazionale
Prospetto informativo
Consob
Ad esito della consultazione tenutasi tra dicembre 2023 e gennaio 2024, Consob ha pubblicato la Delibera n. 23016 del 20 febbraio 2024 recante modifiche al Regolamento Emittenti concernenti la disciplina dei prospetti e, in particolare, le relative domande di approvazione.
Le modifiche sono volte alla semplificazione delle domande di approvazione del prospetto e dei relativi documenti da allegare, con particolare riferimento ai prospetti di offerta e/o di ammissione alle negoziazioni di titoli e di quote o azioni di OICR.
Le modifiche riguardano:
- la PARTE II “Appello al pubblico risparmio”, TITOLO I “Offerta al pubblico di sottoscrizione e vendita di prodotti finanziari”;
- la PARTE III “Emittenti”, TITOLO I “Ammissione alle negoziazioni in un mercato regolamentato di titoli e di quote o azioni di OICR”;
- l’Allegato 1 “Offerta al pubblico di sottoscrizione e/o di vendita di prodotti finanziari e ammissione alle negoziazioni in un mercato regolamentato di titoli”.
Più nel dettaglio, le novità riguardano:
- tempistiche ridotte per l’iter istruttorio: Consob fornirà un primo riscontro informale entro due giorni lavorativi dalla ricezione della richiesta di approvazione, sulle questioni principali che possono emergere da una verifica complessiva della bozza di prospetto (eventuali informazioni supplementari verranno richieste entro sei giorni lavorativi dalla presentazione della domanda di approvazione del prospetto, oppure cinque giorni lavorativi per le offerte rivolte agli investitori istituzionali);
- riduzione dei costi (contributi di vigilanza): per le offerte rivolte agli investitori istituzionali gli importi non sono più variabili in base al valore dell’offerta, ma fissi, predeterminati e noti a priori mentre per gli investitori retail l’importo variabile in relazione al valore dell’offerta è dimezzato rispetto al 2023, prevedendo anche un tetto massimo inferiore;
- utilizzo della lingua inglese: anche per le domande di approvazione è possibile l’uso della lingua inglese (già consentito per i prospetti informativi).
Si ricorda che Consob è già da tempo impegnata in un complessivo intervento di semplificazione e razionalizzazione delle regole in materia di prospetti; a tal proposito l’Autorità ha richiamato gli operatori all’applicazione delle Linee guida del COMI per la semplificazione dei prospetti di luglio 2023, al fine di favorire lo sviluppo del mercato finanziario italiano e renderlo maggiormente competitivo.
La Delibera è stata pubblicata sulla Gazzetta Ufficiale del 28 febbraio 2024 ed è in vigore dal giorno successivo.
Comunicato stampa. Emissioni obbligazionarie: tempi più stretti, riduzione dei costi e domande in inglese. Ecco le novità in arrivo dalla Consob per i prospetti informativi Scarica il documento (PDF, 93,3kb)
Delibera n.23016. Modifiche del Regolamento Emittenti concernenti la disciplina dei prospetti Visita il sito consob.it
Ulteriori notizie dalle Autorità:
> dalle Autorità europee:
Consiglio dell’UE / Modifiche a AIFMD e UCITS
(26 febbraio 2024) Unione dei mercati dei capitali: il Consiglio adotta nuove norme sui gestori di fondi di investimento alternativi e sui fondi di investimento classici dell’UE Visita il sito consilium.europa.eu
Consiglio dell’UE / Bonifici istantanei
(26 febbraio 2024) Il Consiglio adotta un regolamento sui pagamenti istantanei Visita il sito consilium.europa.eu
BCE / Rischio ICT
(21 febbraio 2024) New policy for more bank board expertise on ICT and security risks Visita il sito bankingsupervision.europa.eu
BCE / Rischio di esternalizzazione
(21 febbraio 2024) Rise in outsourcing calls for attention Visita il sito bankingsupervision.europa.eu
> dalle Autorità nazionali:
Banca d’Italia / Nota su anticipo scadenza per invio delle informazioni sui sistemi di remunerazione
(27 febbraio 2024) Sistemi di remunerazione – Raccolta di dati presso banche e SIM Visita il sito bancaditalia.it