A cura di Fabrizio Cascinelli, Mario Zanin e Silvia Brezigia
Normativa europea
Nomenclatura dei fondi di investimento
Final Report Orientamenti ESMA
L’Autorità Europea degli Strumenti finanziari e dei Mercati (ESMA), in data 14 maggio 2024, ha pubblicato il Final Report relativo agli Orientamenti sulla nomenclatura dei fondi che utilizzano termini ESG o legati alla sostenibilità.
Si tratta della versione definitiva degli Orientamenti sottoposti a consultazione pubblica da ESMA tra il novembre 2022 e il febbraio 2023.
L’iniziativa di ESMA deriva dal fatto che i nomi dei fondi di investimento sono un potente strumento di marketing che indirizza gli investitori nelle decisioni di investimento; pertanto, per non fuorviare gli investitori e prevenire il greenwashing, l’Autorità ritiene che i termini relativi ai fattori ESG (ambientali, sociali o di governance) e i termini legati alla sostenibilità presenti nei nomi che indicano e contraddistinguono i fondi debbano essere giustificati da caratteristiche o obiettivi di sostenibilità effettivi.
Pertanto, tali Orientamenti sono rivolti ai gestori che utilizzano termini relativi ai fattori ESG e alla sostenibilità nei nomi dei fondi e, in particolare, degli organismi d’investimento collettivo in valori mobiliari (UCITS), dei fondi di investimento alternativi (FIA), dei fondi europei per il venture capital (EuVECA), dei fondi europei per l’imprenditoria sociale (EuSEF) e fondi di investimento europei a lungo termine (ELTIF).
I concetti alla base delle Linee Guida sono quelli di “caratteristiche ambientali o sociali” e di “obiettivo di investimento sostenibile”, come definiti nel c.d. “Regolamento SFDR” – ossia il Regolamento (UE) 2019/2088 sull’informativa in materia di sostenibilità nel settore dei servizi finanziari – e nei relativi Regolamenti delegati adottati in applicazione di detto Regolamento.
ESMA stabilisce quindi soglie quantitative minime di investimenti sostenibili che i gestori devono rispettare per poter utilizzare la terminologia ESG o legata alla sostenibilità nella denominazione dei fondi.
Si attendono ora le traduzioni degli Orientamenti in tutte le lingue ufficiali dell’UE; una volta pubblicate le traduzioni, le autorità competenti avranno due mesi di tempo per comunicare ad ESMA se intendono conformarsi agli Orientamenti; viceversa dovranno motivare la mancata conformità.
Gli Orientamenti saranno applicabili dopo tre mesi dalla pubblicazione delle traduzioni; i nuovi fondi creati dopo la data di applicazione degli Orientamenti dovranno attuare immediatamente le disposizioni, mentre per i fondi già esistenti è previsto un periodo transitorio successivo di sei mesi.
Final Report on the Guidelines on funds’ names using ESG or sustainability-related terms Scarica il PDF, 698 KB
Normativa nazionale
Disposizioni di vigilanza per le banche
Aggiornamento Circolare n. 285/2013 di Banca d’Italia
Banca d’Italia ha pubblicato, in data 14 maggio 2024, un documento di consultazione contenente norme volte ad aggiornare la Circolare n. 285/2013 relativa alle “Disposizioni di vigilanza per le banche” in materia di rischio di tasso di interesse delle attività non appartenenti al portafoglio di negoziazione (IRRBB).
Nello specifico le norme sottoposte a consultazione riguardano le metodologie di misurazione del rischio di tasso di interesse delle attività non appartenenti al portafoglio di negoziazione (IRRBB), in termini di variazione del valore economico e del margine di interesse (Parte Prima, Titolo III, Capitolo 1, Allegati C e C-bis della Circolare della Banca d’Italia n.285/2013).
Una prima fase del recepimento del quadro normativo europeo in materia è avvenuta tramite le modifiche alla Circolare 285/2013 introdotte con il 44° aggiornamento; le proposte di modifica presentate ora in consultazione consentiranno il completo recepimento della normativa europea.
È possibile partecipare alla consultazione entro il 4 giugno 2024.
Documento di consultazione. Modifiche riguardanti il trattamento del rischio di tasso di interesse del portafoglio bancario (IRRBB) Scarica il PDF, 888 KB
Ulteriori notizie dalle Autorità:
> dalle Autorità europee:
Parlamento europeo / Elezioni europee
(10 maggio 2024) Le notizie della settimana sulle elezioni europee 2024 Vai alla pagina
Parlamento europeo / Digital Finance Package
(16 maggio 2024) Digital finance legislation: Overview and state of play Scarica il PDF, 295 KB
> dalle Autorità nazionali:
Banca d’Italia / FinTech
(16 maggio 2024) Completato con successo il primo esperimento legato alla DLT per il regolamento in moneta di banca centrale Vai alla pagina
Banca d’Italia/ Comitato Pagamenti Italia
Tavolo revisione PSD 2 Scarica il PDF, 2.3 MB
Tavolo revisione Open Banking Scarica il PDF, 770 KB
Banca d’Italia / Approfondimento sul Testo Unico Bancario
(Maggio 2024) Quaderno di Ricerca Giuridica – A 30 anni dal Testo unico bancario (1993-2023): The Test of Time Scarica il PDF, 3.9 KB
UIF / Comunicazioni oggettive
(14 maggio 2024) Nuovi controlli automatici sulle Comunicazioni Oggettive Scarica il PDF, 164 KB